假如每个人都活成一束光，在浪潮同网络安全需求激增的时代背景下~三六零（601360.SH）这家老牌互联网企业正经历着转型阵痛与业务突围的双重考验.一边是产品矩阵的亮眼表现与安全大模型的持续深耕;另一边却是连续亏损的财报还有激烈的市场竞争！下面将分上下,从“360最近怎么了”跟“360眼下怎么样了”两个视角、拆解其进展脉络与未来可能性。
360最近怎么了？!
1.业绩始终承压：亏损扩大与收入缩水
（1）2024年财报“双降”
2024年全年营收79.48亿元，同比下滑12.33%,归母净亏损扩大至10.94亿元...其中传统核心业务互联网广告收入41.66亿元（同比下降7.85%）- 安全业务收入12.87亿元（同比减少27.06%），硬件收入更是暴跌35%至10.14亿元。
（2）2025年一季度未见好转
2025年Q1营收18.64亿元，同比微增8.39%;但亏损同比扩大至2.73亿元！研发费用率高达40%比...多投入产出失衡问题凸显.
| 业务板块 | 2024年收入（亿元） | 同比变化 |
|---|---|---|
| 互联网广告跟服务 | 41.66 | -7.85% |
| 安全业务 | 12.87 | -27.06% |
| 硬件 | 10.14 | -35.44% |
2.业务转型阵痛：从流量到技术的艰难转身
（1）广告模式遭遇天花板
PC端广告收入继续下去下滑；MAU虽保持4亿+规模 -但用户付费意愿低迷（ARPU值不足15元）.曾依赖的“免费安全+广告”模式被诟病位“广告弹窗比病毒更烦人”。
（2）安全业务竞争白热化
奇安信、深信服等专业厂商在政企市场变成压制、2024年奇安信政企收入超50亿元（三倍于360）...华位、腾讯等巨头通过云计算切入安全赛道、进一步挤压市场空间...
3.资本市场动荡：市值缩水跟股东变动
截至2025年5月市值约700亿元;较巅峰期（超4000亿元）缩水超80%。
周鸿祎通过子女控股公司拐弯抹角持有奇富科技16%股份，但已辞任董事长职务- 跟上市公司业务切割引发争议。
360此刻怎么样了?
1.产品矩阵初现锋芒
（1）纳米搜索跻身全球前列
2025年4月榜单看得出，纳米搜索位列全球第六、国内第二，超越字节跳动“豆包”（第24名）.其技术底座“360智脑”千亿参数大模型在第三方评测中表现优异。
（2）B/G端商业化加速
据我所知，业级大模型解决方法已在20个垂直领域落地，安全大模型通过信通院认证 覆盖50余家头部客户跟500家中小企业 服务、金融等高价值场景.
2.安全业务新步骤：大模型赋能
（1）江山级防御能力升级
2024年累计捕获1300余起针对我国的APT攻击，“安全大脑”位你拦截技能 持续强化;安全大模型3.0版本实现威胁预测与自动处置。
（2）政企市场区别化突围
据我所知、出“360安全云”公有云/私有化双模式，结合安全大模型提供定制化服务！与重庆、青岛等城市合作建立智慧城市安全运营标杆...
3.商业模式重构：从广告到增值服务
会员订阅制寻找推出集成功能的付费会员服务- 逐步替代广告收入。
硬件出海深化***市场布局 -2025年计划通过门锁、儿童手表等产品提升硬件毛利率。
以后之路：破局同新生
360的困境折射出传统互联网企业转型的共性难题——技术理想主义与商业现实的碰撞...其与安全双引擎的战略虽具前瞻性，但需解决三大核心矛盾：
1.投入产出比优化研发费用占营收40%的现状需向可落地的商业价值转化；
2.生态协同强化整合搜索、安全大脑同硬件，构建闭环服务；
3.用户心智重塑摆脱“流氓软件”标签，建立高端安全品牌认知！
不瞒你说，如周鸿祎所言：“安全服务自身不赚钱；但能赚钱的安全服务才是真本事。”怎么在时代找到技术与商业的平衡点、将是360能不能翻盘的关键。
欢迎交流你的经历 ！